陆家嘴金融沙龙2026年第二十期：资本市场新政与未来走向

最新的资本市场政策动向成为了陆家嘴金融沙龙第二十期的热点话题。在2026年7月4日举办的活动中，资本市场的专家齐聚一堂，旨在深度剖析最新的政策变革，并探索其中蕴含的新机遇。

在主旨演讲中，来自中银国际证券的高管龚奕民对资本市场深化改革的新布局进行了系统性的阐述。他提到，自新“国九条”政策实施以来，资本市场在“稳、严、优、新”四个方面取得了显著成效。具体而言，市场稳定性增强，监管力度加大，优质企业群体得到培育，科技板块市值占比提升，展现出服务新质生产力质效的提升。

龚奕民还着重讨论了融资端改革的两大层面：双创板的完善和并购重组与再融资制度的优化，旨在形成覆盖企业成长全周期的融资支持链条。特别提到科创板第五套标准的扩围，为AI行业提供了境内直接融资的通道，同时将优质上市资源留在A股市场，使境内投资者能够分享科技成长带来的红利。

对于REITs市场，龚奕民认为商业不动产REITs的突破具有标志性意义，为发行方提供了市场化的资产退出渠道，有助于降低房企负债水平和缓解流动性压力。同时，对于资本市场而言，在可投资资产稀缺的环境下，这类产品因其抗通胀与分散风险属性而具有吸引力。

在AI时代，监管在包容与规范中寻求平衡，监管层计划发布关于资本市场人工智能发展的指导意见，提升技术应用的安全性与可靠性，并严厉打击利用AI进行非法荐股、造谣传谣、违法交易等行为。

龚奕民强调，监管层将推动高水平双向开放，国债期货已向境外机构开放，下一步将推动外汇期货品种落地，并积极支持外资在华新设独资或合资证券、基金、期货机构，扩大试点鼓励外资持牌机构参与基金投顾业务。

林丽梅，上海申银万国证券研究所有限公司策略研究部负责人，从策略研究的视角解读了“两创板”改革的政策要点及人工智能企业的上市路径准备。她指出，创业板改革的亮点在于加大对新兴消费和现代服务业的支持，更好地服务成长型创新创业企业的发展。

王晓斌，天健会计师事务所高级合伙人，围绕“资本市场服务新质生产力”这一核心进行了分析。他提出科技创新与产业深度结合的重要性，并强调资本市场和上市公司应在资金端和业务场景端赋能科学技术，扩大科学技术的应用空间。

摩根资产管理（中国）ETF及指数业务总监毕雪分享了主动ETF的产品设计逻辑、运营挑战及市场机遇。她强调，主动ETF结合了主动管理能力与ETF产品形态，具有持仓透明、交易便捷等优势，并在全球资金流向中备受青睐。

光大期货研究所副所长钟美燕从政策导向、产品创新和服务模式三个维度解读了期货期权产品创新改革政策。她提到，期货市场的政策导向始终围绕服务国家战略、扎根实体经济两大核心目标。

本期陆家嘴金融沙龙由上海市委金融办、浦东新区人民政府指导，陆家嘴金融沙龙秘书处主办，旨在构建与“陆家嘴论坛”相呼应的常态化交流平台，通过机制化、场景化、国际化运作，持续输出金融改革“浦东智慧”，深度赋能浦东经济高质量发展，全力助推上海国际金融中心核心区建设迈向新高度。